中信锦绣-微影1号专项投资基金(影视传媒类)

翻滚吧野牛 2018-11-15 15:58:28

恒天微语:

因为专业,所以专注

因为专注,所以专业

专业才能创造更高的价值

带来更高的回报

中信锦绣-微影1号投资基金

              

 

基金管理人中信锦绣资本管理有限责任公司于2007年在北京成立,股东为中信信托、中信集团和中信资本,持股比例分别为40%、30%和30%。依靠中信金融平台,为企业提供全面的、综合的一站式金融增值服务。 

 

【产品基本要素】

1投资领域:影视文化企业股权;以及影视作品,演出、体育赛事版权等;

2退出方式:出让所投企业股权;或分享被投资影视作品上映后收入;

3产品期限:预计存续期限3+2年,可根据实际情况延长最多两次,每次1年。

 

部分拟投项目】

公司股权——开心麻花(作品《夏洛克烦恼》)柠萌影业(腾讯投资)

电   影——三体(唐嫣、冯绍峰主演)、爵迹(郭敬明执导、范冰冰、吴亦凡主演)

【分配方式】

基金投资项目即退即分,在存续期内,每个项目投资、退出取得现金收入后,即进行对应的收益分配!

(1)分配顺序:先分配对应比例的本金,再进行收益的分配

(2)收益分配的方式采取阶梯式分成

收益8%及以下部分:按出资比例,获得全部收益

8%-20%部分收益,有限合伙层面管理人GP与LP投资人2:8分成

20%以上收益部分,有限合伙层面管理人GP与LP投资人3:7分成

 

【投资理由】

1市场空间:电影市场未来几年将处于由400亿向1000亿迈进的过程中;

 

2政策支持:《电影产业促进法(草案)》颁布,从产业发展、资金支持、税收政策多方面扶持电影产业发展;

 

3“互联网+”改变传统娱乐产业经营模式:以在线票务平台为代表的O2O模式依靠大数据,将成为发行环节主要模式;

 

4资金关注:众多业内外资本(阿里、万达等)跨入文化产业,对影视投资保持着较高热情。



 

【管理人实力】

管理人『微影时代』是一家基于移动社交的电影、演出、体育等文化娱乐营销与发行公司。

1上游优质IP(Intellectual property即知识产权,电影内容剧本等)资源:拥有300个上海美影厂全部IP,9个腾讯大电影IP,并拥有华谊兄弟、腾讯电影等多家影视战略级合作伙伴;

 

2下游发行必选阵地(1)旗下在线票务平台市场份额27%,市场占有率排名第一;(2)旗下票务平台已覆盖全国500个城市、4500家影院,90%观影人群,影院合作数和观影人群覆盖率均第一;(3)宣发资源优势:微信朋友圈文娱类广告独家代理,是腾讯系影视、体育、演出传播的唯一渠道。

 

3股东背景强大:主要股东包括腾讯、万达、引力传媒等,腾讯作为股东,给予微影用户流量导入支持,万达作为股东,给予微影线下院线排片等多方面的支持。 

 

理财师建议:本基金投资于电影文化产业,具有较高的成长性和盈利空间,近年政策支持力度加大,适合资金实力雄厚、对投资期望值较高、风险等级为积极型客户参与。

 

管理费收取

管理费2.5%/年,首年一次性收取,次年及以后按季度收取,投资期的管理费按初始认购规模收取,退出期的管理费,按实际存续规模按季度收取。进入延长期,管理人不收取管理费。管理费由有限合伙人份额价内扣收,特殊有限合伙人不承担。

 

【本基金收入来源分为两部分

1投资影视企业股权,最终通过被上市公司收购、独立上市都方式退出实现收益,这一点和PE是一样的;


2投资前面这些影视企业所制作的影视作品,收入来源就是票房分成。这两部分,以第一部分为主,基金还是以投资影视企业股权为主的。

 

票房分成

1票房分成通常是扣5%的电影专项基金,3.3%的税费。

剩下票房收入一半左右分给院线和影院,其中院线5%,剩余部分分给影院。(万达和金逸这种垂直管理以签约为主的院线,两种收入是并做单项的)

 

2院线、影院分完之后,发行方还要收一个发行代理费(发行佣金),目前行规是发行票房可分配收入(毛收入)的5~15%比例都是正常。

 

毛利=总票房收入-3.3%税款-5%电影基金费用-院线和影院分成(37%-45%之间)

 

3电影发行方收入=票房可分配收入+其他渠道发行收入(视频网站及电视台还有海外发行或者政府奖金等)

 

4最后扣除以下费用:

1、发行佣金;2、导演或主创明星奖励(有的电影没有);3、垫付的发行成本(宣传费和拷贝费用等);4、税(往来发票都要交税)

剩下的,就是纯收入了,大概比例在30%左右



【管理团队优势】

【1】微影时代同时拥有微票儿和格瓦拉两大购票平台。微票儿是中国最大规模社交应用软件微信和QQ在电影、演出、赛事等行业的娱乐互动平台。目前,微影时代的微信用户已超7亿,QQ用户超过8亿,格瓦拉活跃用户也高达4000万,拥有强大的电影投资、宣传、发行、票务、平台技术能力,占有中国电影市场重要份额.

 

【2】2016年参与发行的主要作品

(1)1.29《功夫熊猫3》,微影旗下微票儿平台作为官方移动营销合作伙伴;

(2)2月1日上映的《过年好》,微影联合出品、联合发行;

(3)大年初一上映的《西游记之孙悟空三打白骨精》,微影联合出品、联合

 发行;

(4)大年初一上映的周星驰最新力作《美人鱼》,微影旗下格瓦拉平台联合

 出品、联合发行.

 

【3】微影是通过大数据分析精准投资,核心人物是三位,林宁总,唐肖明总,徐东升总,不是一个人,并且他们自己都跟投。

    同时,微影资本的投委会主席唐肖明,拥有12年以上的投资经验,曾经分别担任中国文化产业投资基金执行董事,中视金桥(香港主板上市公司)首席投资官,展鹏传媒投资高级副总裁,网谋科技首席财务官,直接主持的投资金额合计15亿人民币,唐总过往在中文投的投资回报在年化50%左右(其为政府引导产业基金,有独特背景资源优势),而目前行业增长率维持为10-20%之间的高速增长。

 

【4】本基金均为影视作品制作完后的投入,发行期介入已经不是电影制作商融资了,而是发行商拿到发行权之后的推广,资金的主要用途包括电影上映前的宣传推广费用,就类似洗发水从厂家生产出来之后,还要花大量的广告费促进产品销售,道理相似。

    而电影作品的发行一般不是由制作商本身,而是一些专门的发行商,这些发行商的身份类似一级代理。目前发行商对于票房的影响力越来越大,比如微影之前发行的大圣归来通过朋友圈的广告,在线预售票房等多种方式进行推广,帮助大圣归来实现了高票房。

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