《私募投资基金法律实务操作指引》系列16

爱问PE 2018-09-10 08:30:14

第七章 私募基金投资

鉴于证券投资基金投资策略的灵活性,本章仅以私募股权(含创业)投资为例,对私募基金投资流程、尽调流程、投资协议核心条款等进行说明。

第一节 私募股权投资流程指引

一般股权项目投资需要经过以下流程:

步骤

决策流程

阶段工作内容

工作成果

1

搜寻投资机会

准备行业研究,并根据战略和投资计划,寻找标的并登记在《项目库》。

《行业研究报告》

《项目库》

2

初步调研

投资经理开展初步调研,并编制《初调报告》

《初调报告》

3

签署保密协议

投资经理在企业提供资料时,与企业签《保密协议》

Tips:如企业不介意,可不签。

《保密协议》

4

举行立项评审会

投资经理组织立项评审会,在多数委员同意后,进入下一步

(会议通过便可)

5

核心条件谈判

投资经理需在正式尽职调查前,和企业就核心交易条件进行谈判并达成初步意向,编写《投资意向书》,包括股权收购/增资方式、估值方式、估值区间、产业协同等。

《投资意向书》

6

尽职调查

投资经理组织尽职调查小组,编制《尽职调查报告》

Tips: 对上市/挂牌企业的投资,如触发“收购”的条件,由于存在监管机构对信息披露的要求,可能需第三方会计、资产评估、律师等参与尽职调查,并出具文件。具体请咨询律师。

《尽职调查报告》

7

投资决策会

投资经理组织投资决策会,共计五票,三票通过,董事长可一票否决。

投资经理编写《投票登记表》和《会议纪要》

《投票登记表》

《会议纪要》

8

签订投资协议

投资经理编写《投资框架协议》或《股权转让/增资协议》,经投资决策会委员审批

《投资框架协议》

《股权转让/增资协议》

9

投后管理

对投资企业进行跟踪管理和产业协同

待定

10

投资退出

投资经理编制《投资退出方案》,经审批后完成投资退出

《投资退出方案》

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