投资母基金(FOF) 拥抱新经济 ——高净值人群资产配置之道

元亨智库 2018-10-30 16:55:30

珠穆朗玛峰是登山爱好者心目中的“终极梦想”之一。截止上世纪90年代,历史上只有寥寥400人成功登顶珠峰,而当西藏成立专门的登山学校后,一批批高水准的职业高山向导被培养出来,商业登山模式逐渐成熟。有赖于专业向导的指引与协助,此后成功登顶珠峰的人数攀升至6000人。


投资私募基金的过程就好比攀登珠峰。对于普通合格投资者而言,无论是专业知识还是筛选能力,甚至是对所投行业发展前景的判断能力,相对于专业投资机构来说,都有明显差距,没有“专业向导”协助的投资人将会面临非常高的风险。而母基金能够有效帮助投资人降低投资门槛、分散投资风险,通过主动管理吧资金配置到行业内业绩优异的最合适的基金中去,并组建科学的资产配置组合。



十九大报告中首次指出,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,经济发展进入新时代,政府将进一步追求社会资源配置的优化,同时支持创新创业,支持实体经济。因此更多的高净值人群也开始将注意力转向如何拥抱新经济,以及如何通过拥抱新经济获得更好的投资回报。要理解新经济,首先要了解新经济所具有的两个特征,其一是注重质量,不再单纯注重数量。十九大报告中,几十年来头一次不再提GDP具体的目标,不再关注简单的数量。而另外一个特征就是强调科技,未来在我们的经济之中,科技的比重将越来越高,科技的含量也越来越重要。

问答

曾经有客户问,个人投资者可以参与单一基金,甚至单一项目吗?我的回答是:可以,但首先要通过母基金(FOF)打底,通过母基金学习资产配置,每一个资产类别的主要配置都应该是母基金,在此基础之上可以有单一基金、单一项目的配置。母基金要比投资单一项目难度更低,所以,我想跟大家分享,未来10年是母基金的10年,作为中国高净值、超高净值客户,拥抱新经济最主要、最重要的不二之选,就是通过母基金的方式。


中国的高净值、超高净值人士,要拥抱新经济,投资新经济,在未来10年、15年、甚至20年之后能分享到新经济的成果,最佳方式就是通过母基金。从全球资产配置的成功经验来看,另类投资能显著提升资产配置组合的整体收益水平。合格投资者在专业财富管理机构的帮助下,通过投资母基金,将资金投给经由母基金筛选尽调的一批行业排名前列的德才兼备的基金管理人,进而投资到一大批能代表未来发展方向的优质企业中。在这个过程中,资金得到科学分散于合理配置,投资风险被有效降低,最终投资者通过优秀企业的告诉成长获得中长期的复利回报。


投资母基金的四大优势

1、降低门槛。顶级私募基金一般都处于超募状态会谨慎选择适合自己的LP和长期合作伙伴。由于容量有限,这类优质基金具有明显的排他性,往往只和少量优秀的机构投资者合作,不面向个人投资者,且在投资金额、专业要求、机构的稳定性等方面有着较高的投资门槛。


2、分散风险。母基金通过投资多家顶级投资基金,覆盖不同行业不同策略,博采不同投研团队众长,能够有效分散系统风险,提高投资资金的安全性。European Investment Fund 曾经对FOF的风险进行过研究,结果表明:对于投资股权市场,投资FOF的亏损概率为1%,投资到单只基金的亏损概率达30%,投资到单个企业的亏损概率为42%。


3、专业管理。由于私募投资往往是非公开市场上的权益性投资,普通投资者需要面对投资对象高风险、缺乏市场评估能力、投资专业性要求强、信息高度不对称等难题。通过母基金的方式投资到顶级私募机构,让行业内的专家保驾护航,能够帮助投资者进行专注有效的调研、判断投资机会,把握投资质量。


4、科学配置。通过母基金方式投资,在管理人选择方面,除了可以选择业绩长期稳健的业内顶级“白马型”机构外,也有冲劲十足的“黑马型”新秀基金,在择时、选股等不同纬度选择具备强项的子基金,通过这样系统的科学组合,最大限度地分散投资风险,提高收益水平。



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