【2015银行理财盘点】收益节节败退 刚性兑付难打破

金融投资报 2018-09-30 06:54:29



2015年对于银行理财行业来说是布满荆棘的一年。

这一年,哪类银行理财产品“性价比”最高?

哪家银行位居发行榜的NO.1

金融投资报联合第三方理财机构普益财富推出【2015年度银行理财盘点】


2015年,352家银行面向个人投资者累计发行了人民币封闭式理财产品共82275 款。根据已有数据推测,2015年银行理财存续规模保守估计突破20万亿 。银行理财业务仍然处于高速发展中。


1收益 全年平均收益率4.96%


全年多达五次的双降迫使银行理财产品收益率几乎呈现出没有反弹的单边下滑态势从年初的稳居5%以上,一路下跌至年末连4%都岌岌可危的水平,整体收益率降幅达0.87个百分点,跌幅之大超出市场预料。

仅4月,受股市“疯牛”行情带动,收益率有所回升。全年平均收益率为4.96%。


1-12月产品数量及平均收益率图


2发行 城商行市场占比居首


82275款人民币封闭式个人理财产品中,不同发行主体的产品占比各有不同。其中,城市商业银行发行的理财产品数量达31627款,占比38%,全年平均收益高达5.07%。外资银行整体发行的产品较少,收益也较低,不过外资银行的结构性产品较多,且种类丰富。


不同发行主体理财产品占比图


今年城市商业银行发展迅速,在传统银行业务上受网点、知名度等因素的影响,与全国性银行比较存在明显劣势。但在理财业务上,地域性的差异化特征使得城市商业银行能获得更多的资源及政策支持,使其理财业务发展迅速。


不同发行主体理财收益率走势图


(未包含结构性产品)


3期限 “1-3个月”产品“性价比”较高


82275款封闭式个人理财产品中,1个月以下的理财产品,平均收益率为3.66%;1年以上的理财产品平均收益率为5.44%。


不同期限类型银行收益率走势图


从产品发行数量分布来看,短期限的理财产品仍然更受欢迎,“1-2个月”以及“2-3个月”产品数量依然最多,占了所有期限类型产品的54.29%。从流动性及收益率两方面考虑,“1-3个月”理财产品的“性价比”相对较高。


4投向 债券与货币市场类仍是主力


不同投向类型理财产品发行情况


债券与货币市场类仍然是银行理财的主要投向,组合投资类理财产品在今年上半年有明显冲高,发行量占比在4、5月大于债券与货币市场类,这与上半年的A股的牛市行情密不可分。


在股灾过后,组合投资类理财产品发行量明显下滑,银行大幅度降低了权益类资产的配置。结构性产品发行量一直较为稳定,外资银行比较偏爱此类产品。融资类产品上半年相对多一点,因此计算平均收益率时偏高。


5币种 美元是外币理财首选


2015年一共发行了1467款外币理财产品,其中美元理财产品903款,是外币理财投资的首选,在整个外币理财产品发行量中占比超过50%


不同币种的市场发行占比

国有银行与股份制银行仍然是外币理财产品发行的主要机构,其中股份制银行发行了628款,国有银行发行了553款。




然而,2015年对于银行理财来说也是转型腾飞的一年。虽然收益率持续下降,但银行理财的存续规模却依然保持节节攀升之势。数据显示,2015年银行理财的存续规模将突破20万亿,继续保持25%以上的增速。


在较低的收益率下,投资者仍然愿意配置银行理财产品的根本原因恐怕仍然是在 “刚性兑付”的潜规则下,银行理财产品极高的安全性。在传统的封闭式理财产品打破“刚性兑付”遥遥无期之时,净值型产品的发展就变得极为重要。净值型产品的“类基金”性质使得投资者能够理解其所要承受风险,将风险让渡给投资者后,收益率上限也能明显提升,增强客户粘性,有效的应对资产荒带来的压力。因此,在明年,银行可能加大推进净值化产品或较为基础的开放式预期收益型产品的转型的力度。


数据来源——普益财富

统计截止日为2015年12月25日



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