【基金】泰达宏利:理性看待贸易战 注意分散投资

浦江财富 2018-11-10 14:38:56

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进入2018年,本届白宫主人的言语及动作都越来越大。


不出意外地,特朗普宣布计划至少对500亿美元的中国进口商品征收25%的关税,尤其是在铁路、新能源汽车、以及电子产品等1300个类别。 美国贸易代表处将在计划宣布后15天内公布针对的商业清单,公布后尚有30天的公示时间。


理性的投资人应该注意以下几点:


1.    美国对500亿美元的中国商品征收25%的关税并不表示中国对美国出口将减少500亿美元;


2.    如果我们假设消费者价格弹性系数为0.5%,25%的关税仅将为中国对美国出口带来60亿美元的减量,而中国一年对美国出口贸易额约为2.28万亿美元;


3.    贸易战的风险并不在于开始的第一枪,而是未来持续的升级,后续中国以及其它经济体的反应将更为重要。


此外,由于今年下半年美国参众两院将举行选举,而目前的共和党选情较不乐观,叠加白宫主人向来对引发新闻爆点有着异常高昂的热情;因此建议投资人理性看待近来因白宫发言而导致的资本市场波动。 由于经济、企业基本面皆尚未改变,市场流动性亦属宽松,当市场过度修正后,建议投资人可酌量逐步增加风险类资产曝险。 最后,我们再次呼吁投资人做好资产配置,避免投资组合过于集中单一市场,短期对市场持悲观观点,的投资人则应适度增加海外投资等级债券品种的配置。




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