金谷 · 财富讲堂干货!基金投资应该持有多长时间?

金谷信业 2018-10-08 07:37:22


基金持有时间越长越好


“基金投资应该持有多长时间?”这个问题相信很多人都问过,目前“常识性”的答案就是:持有基金的时间越长越好。这一点从“胜率”的角度看是正确的。如下图所示,通过对股票基金指数和混合基金指数的历史进行回溯,可以证明这一点。

所以,简单地讲,如果只是问赚钱概率时,很明显,持有的时间周期越长获得正收益的概率越高。


但是,当我们投资股票基金的时候,我们只是期望获得正收益吗?

明显不是!多数人投资股票基金时是期望获得高收益的(10%以上的年化回报)!于是,我进一步分析了“持有周期与获得10%以上年化收益的概率是什么关系?”,有了以下“超预期”的发现。


基金投资并非简单的持有时间越长越好


让我们先一起看一下:持有周期与获得10%以上年化收益的概率的关系图

第一眼看到这个关系图的时候,我是蛮惊讶的,应该说是有种“意外收获”的感觉——从图中我们会发现:从获得正收益的概率看,持有时间越长越好,但是当目标变成获得10%以上的年化收益时,持有时间越长越好明显是不对的!


为何会出现这种情况?接下来就大家可能的疑惑点。

1、“回报效率”(即付出单位时间获得收益的效率)呈现“周期性”,具体从以下三个问题进行阐述:

(1)为何持有1年期的“回报效率”低于持有6个月(更低于3个月)?

(2)为何持有6-7年期的“回报效率”远低于持有3-4年?

(3)为何持有8年以上周期时,又开始呈现越长越好?

2、回到“基金应该持有多长时间?”这个问题,答案如下:

最后,分享一段话:如果把视野拉长到三年以上,你就能隐约感受到经济的周期波动;如果把视野拉长到十年到三十年,你就能看到人口结构的变化、技术进步的影响、社会风气的演变、经济格局的调整;如果把视野拉长到五十年到一百年,你就能看到国家的兴衰、世界政治经济格局的调整、战争与和平的更迭。

如果投资也有相对论,那么时间就是核心!


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